NEWS

Fusione FCA PSA: i termini dell’accordo sono da rivedere

Pubblicato 24 maggio 2020

È l'opinione della banca francese Société Générale, secondo la quale le due società non valgono più come lo scorso anno, quando fu firmato l’accordo.

Fusione FCA PSA: i termini dell’accordo sono da rivedere

C’È CHI DICE NO - Appena pochi giorni fa nel corso dell’assemblea degli azionisti della Exor, maggiore azionista della FCA, il presidente John Elkann rassicurava che il piano di fusione con la PSA sta procedendo bene e i termini dell’accordo “sono scritti nella pietra” (qui la news). Ma, in queste ore, dalla Francia arrivano notizie di tutt’altro tenore: secondo quanto riporta Rai News, la banca Société Générale avrebbe scritto che sarebbe opportuno rivedere i termini dell’accordo.

VALORI CAMBIATI - L'intesa tra i due gruppi siglata lo scorso 31 ottobre e illustrata nei dettagli in dicembre, prima del coronavirus, prevede la distribuzione da parte del gruppo FCA di un maxi dividendo da 5,5 miliardi di euro ai suoi azionisti, mentre PSA venderà la propria quota del 46% detenuta in Faurecia (azienda che produce componentistica) distribuendone i proventi agli azionisti. Ebbene secondo la Société Générale, quell'accordo si basava su valori e situazioni di cassa molto diversi da quelli attuali. Secondo i calcoli, la PSA, anziché generare 2,8 miliardi di euro, perderà circa 1,1 miliardi di cassa, mentre FCA non riuscirà a raggiungere quota 2,2 miliardi. Quanto basta per far dire a Société Générale che è necessario procedere a una revisione dell’accordo ricorrendo all’articolo 7, che prevede modifiche in caso di condizioni avverse. Condizioni diverse ovviamente provocate dalla pandemia di coronavirus e che dunque giustificherebbero la revisione. 

DUE SCENARI - Société Générale prospetta perciò due nuovi possibili scenari. Nel primo, nessuna delle due società distribuisce dividendi o quote di asset agli azionisti. Secondo a questo scenario, sulla base delle ultime quotazioni, il valore di FCA sarebbe del 10% superiore a quello di PSA, poiché non procederebbe ai dividendi di 5,5 miliardi agli azionisti. Nel secondo scenario, Société Générale ipotizza che PSA non distribuisca il dividendo da 1,1 miliardi ma solo le quote di Faurecia (valore 2,1 miliardi), mentre FCA distribuendo i 5,5 miliardi ai suoi azionisti perderebbe peso economico. In questo caso, la quotazione di mercato penderebbe troppo verso PSA, il cui valore sarebbe pari 8,2 miliardi, contro i 5,8 di FCA. In conclusione, sempre secondo Société Générale la revisione della fusione andrà fatta e dovrà tenere conto delle nuove situazioni di mercato. E probabilmente sarà una via di messo tra le due proposte sopra citate.





Aggiungi un commento
Ritratto di Ferrari V12 6-5L
24 maggio 2020 - 18:08
SOLUZIONE NUMERO UNO E VIA.
Ritratto di oyto
24 maggio 2020 - 18:44
Siamo realisti, sia fifiat che pegiò faranno una brutta fine. La fusione non salverà l'insalvabile
Ritratto di troy bayliss
25 maggio 2020 - 07:21
1
aggiungo che nell'articolo precedente renault è al fallimento...rimarranno solo i tedeschi?
Ritratto di Vincenzo1973
25 maggio 2020 - 10:01
tolta la difficolta' attuale per via della pandemia, non capisco perche PSA e FCA siano messe male visto che hanno conti migliori di 3/4 dei competitor
Ritratto di Meandro78
25 maggio 2020 - 11:00
I tedeschi stanno mesdi ancora peggio dei generalisti.
Ritratto di studio75
24 maggio 2020 - 18:14
5
Gli accordi andranno rivisti, forse, al momento della fusione e cioè nel primo trimestre del 2021. Al momento, con il mercato falsato dal Covid, non si possono prendere simili decisioni.
Ritratto di No doubt
24 maggio 2020 - 19:00
Ahahah adesso i francesi si stanno svegliando!!!!stanno cominciando a capire la fregatura....ahahah
Ritratto di Vincenzo1973
25 maggio 2020 - 10:02
i conti riguardano solo il momento attuale ed il dividendo FCA serve per abbassare la sua quota, perche piu grande e piu costosa...
Ritratto di Ferrari V12 6-5L
24 maggio 2020 - 19:07
L'utente oyto è l'ennesimo profilo del pluri bannato con nick giapponesi.
Ritratto di Boys
25 maggio 2020 - 13:19
1
Esatto! E mi domando il perché la redazione glielo lasci fare mah...
Pagine